写字楼、工业地产和住宅方面均面临挑战。零售业则具有逆势的吸引力。预计未来几年分红回报率将略低于5％，年增长率在3％以上。目前悉尼和墨尔本CBD区域的写字楼市场价值有限。这些物业的估值是以低至4％的回报率来计算的，即便如此，也大幅高于重置价值。一些写字楼的销售价格比重置价值高20-30％。如果价格高于重置成本，写字楼的看涨情况应该只是一个短期的情况。

去年对澳洲住宅市场的一大担忧是外国买家的违约，然而这一风险并未大范围爆发。强劲的人口增长成为房地产市场的坚实支撑。住房可负担性逐渐成为悉尼和墨尔本的大问题，这限制了房价上涨的前景。外国购房者也并不像过去几年那么踊跃。去年悲观情绪一直笼罩着澳洲零售地产。工资增长疲软、消费者信心疲软、销售额增长放慢、以及亚马逊即将进入澳洲的影响都构成了过去12至18个月里看空零售地产的主要因素。

亚马逊入澳去年一直是澳洲零售业的阴霾。这一事实究竟会采用何种形式，产生怎样的潜在后果，一直是业界和媒体上频繁讨论的话题。在不确定性中，一个简单的决定就是从零售行业撤退。而在抛售期间，更难的一个决定是，是否增加对类资产的投资。亚马逊的到来更多的是情绪而不是现实，当情绪消散，这个行业的机会就出现了。”

现在零售地产业最大的投资机会是顶级商场。原因是这类购物中心的出租率可高达99％以上，且由于其在城市地区占用大量的土地，规划要求很紧，这一行业的进入壁垒非常高。除了顶级的区域商场外，便利的街区购物中心，或在非大都市社区的大购物中心。零售地产在商业地产中所占的比重接近百分之五十，随着阴霾退去，我们预计它会带来良好的回报。